地产股“跌无止境”？ 千亿市值房企仅剩7家

房地产板块连续两天迎来大跌。

截至今日（3月15日）收盘，A股房地产开发板块下跌7.37%，港股内房股板块跌幅为6.93%。昨日（3月14日）收盘，A股房地产开发板块跌2.13%，港股内房股板块跌幅为5.82%。

具体来看， A股方面，今日金科股份、新城控股、招商蛇口、滨江集团、金地集团、保利发展等多只地产股跌停。港股方面，旭辉控股跌超22%，宝龙地产跌超21%，融创中国跌超17%，龙湖集团跌超15%。

“今年以来，整个大盘表现都不是特别好，在此背景下，房产股自然不能独善其身。” 58安居客房产研究院分院院长张波告诉《每日经济新闻》记者，现阶段市场面临盘整期，地产行业通过并购重组和项目转让将优胜劣汰，房企也可以此来降低自身系统性风险，从侧面来看也是一件好事。

地产股集体下挫

事实上，进入3月份以来，地产股持续下跌，更是在今日出现暴跌行情。

截至3月15日收盘A股部分地产股跌幅

截至今日收盘，A股方面，金科股份、新城控股、招商蛇口、滨江集团、金地集团、保利发展、中交地产均跌停，大悦城跌幅为9.64%，万科A、信达地产和华夏幸福跌幅均超8%。

港股方面，旭辉控股的跌幅达22.35%，宝龙地产跌21.28%，融创中国跌17.34%，龙湖集团、正荣地产、中国恒大的跌幅均超15%，绿城中国、中骏集团的跌幅均超13%，中国金茂、时代中国、碧桂园、合生创展的跌幅均超10%。

截至3月15日收盘港股部分地产股跌幅

值得一提的是，今年年初至2月25日，地产股曾走出一波上涨行情。如2月11日房产股一度掀起涨停潮，板块走出独立行情，而这背后是多重利好政策加持的影响。从近期下跌比较明显的个股来看，不少是出现违约和债务压力较大的企业。相较而言，央企国企表现稳健。

对于近期地产股下跌，协纵策略管理集团联合创始人黄立冲认为，一方面受国际环境影响，另一方面是市场预估本周“超级央行周”多国将因为控制通胀而加息，因此影响资产价格大幅度下跌，作为资产组成部分的股票也大幅下跌。

“现在地产估值已经接近2018年底熊市底部阶段，市场反应更多是情绪方面的原因。”某头部房企IR告诉《每日经济新闻》记者，即便考虑疫情和国际环境等因素，也是在可控范围内，稳增长、宽信用的信号十分明确。现在把房地产当成避险资产抛弃，这是背离了行业基本面的。

房企市值不断缩水

从市值来看，据克而瑞统计，截至3月14日收盘，88家A股和港股样本房企的市值较年初进一步缩水7.3%，共减少1958亿元，较2021年第一个交易日的市值下降27%。

具体到房企，仅新鸿基、华润置地和中海地产三家房企市值在2000亿元以上，市值超千亿元的上市房企分别为保利发展、龙湖集团、万科地产和招商蛇口。也就是说，目前市值超过千亿元的房企仅剩7家，较今年年初减少了1家。

而2021年年初，千亿市值房企为11家。彼时，万科地产市值高达3116亿元，排在88家样本房企首位。然而相较于3月14日收盘，万科市值跌幅达42%。

值得注意的是，剩余7家千亿市值房企中，华润置地、中海地产、保利发展和招商蛇口的市值较2021年年初有所上涨。而这4家房企均为央企。

7家千亿市值房企与2021年及2022年初市值对比 数据来源：Wind,克而瑞证券

张波表示，央企市值表现稳健，与其充足的土地储备和稳定的业绩分不开。相较而言，去年四季度以来，千亿市值民营房企中只有龙湖还在积极拿地。

此外，从融资端来看，房企融资总额持续走低。克而瑞数据显示，今年2月100家典型房企的融资总量为398.17亿元，环比下降58.9%，同比下降58.8%，融资量创2018年1月以来新低。相比而言，央企国企的融资优势尤其明显。

“房地产作为经济的压舱石，板块整体抗压能力较强。虽然整体估值水平处于低位，但随着行业安全垫增厚，地产股仍然是比较好的防守型投资选择。”

易居企业集团CEO丁祖昱认为，经历了一系列政策调整之后，房地产行业整体趋稳。当下无论是需求端还是供给端仍处于观望阶段，随着政策暖风频吹，加之上市房企发展节奏由“快”转向“稳”，行业信心以及投资者信心将得到进一步修复提升。